| 此时彼刻 |
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头衔：博士生
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发表时间：2008-05-16 22:06 |
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本文地址：http://bbs.lintun.com/thread/4028814819ee86a10119f298c0b55278.html 复制
所谓价值投资，是指通过对上市公司的深度研究，挖掘出价值被市场低估的上市公司，买进股票并持有股票直至价格回至在价值之上。举个例子：601398工商银行2007年年度业绩为每股0.24元，用国外成熟市场最高15倍市赢率计算，价值为3.6元。当股价远低于3.6元时买入，直至股价涨到3.6元以上，并且上市公司本身没有大的业绩进步时卖出。简单来说这就是价值投资。
看客都会感觉可笑：除了上市初期，你的例子中的工商银行什么时候到过那个价位？满世界翻一翻，1000多只股票中有一个符合条件的吗？楼主是不是在痴人说梦？好，由此引出中国股市是否存在价值投资的氛围。
目前来看，中国股市已经有了10多年的发展，管理水平在不断进步，市场机制在不断完善，集合了越来越多的优质上市公司，整个层面都在发生着巨变。然而，必须承认中国股市还存在着太多的非市场化因素，中国股市非理性的暴涨暴跌依然令人瞠目，动辄几千倍市赢率的股票依然唐而簧之。诚然，作为一个新兴市场，上市公司快速增长的速率也能支撑部分上市公司高启的市赢率，但那毕竟是太个别的企业，何况还有四川长虹这样曾为帝王的先例。前世不忘，后世之师！
由此衍生出一种另类价值投资。
这种价值投资的要点是：
1.依然注重对上市公司基本面的研究，依然挖掘价值被相对低估的股票---这个相对一是相对整个市场市赢率而言，二是相对自身的历史而言.
2.依然较长时间持有股票，依然不为牛熊转换所动.
3.关键在于此，就是顺中国股市剧烈波动之势，把关注点凝聚在股票的中短期波动上来。大势向好，买进，持有；震荡盘整，做做T+0；大势走坏，沽出，伺机再进。
用一句话概括，就是长期运作一只股票，波段操作。
这样的操作风险极小：你熟悉股票的基本面，心里有底；你熟悉主力的操作手法，便于跟上主力的节奏；不必在股票间跳来跳去，这山望着那山高，两面挨耳光。
坚持这样的操作，一年下来回头一看，收益可能不菲呢！
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主题: 另类价值投资[股经交流]
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